来源：《求是》2025/03

吴清《求是》杂志发文：戮力始创老本商场高质料发展新局面

凭证求是微平台公众号发布，2025年2月1日出书的第3期《求是》杂志刊发中国证监会主席吴清题为《戮力始创老本商场高质料发展新局面》的著作。

吴清暗示，新时势下推动老本商场高质料发展意思意思紧要，我国老本商场高质料发展的基础和要求不竭巩固，要深化对老本商场高质料发展开首礼貌的意志。

谈及下一阶段推动老本商场高质料发展的要点任务，吴清暗示，对峙稳字当头，全力形成并巩固商场回稳向好势头；加速更动绽放，深化老本商场投融资概述更动；聚焦主责主业，着力升迁监管司法效率和投资者保护水平；强化功能表现，有劲赞助经济回升向好；着重固本强基，耕作更多体现高质料发展要求的上市公司；隆起刀刃向内，纵深鼓吹证监会系统全面从严治党。

以下为全文：

戮力始创老本商场高质料发展新局面

吴 湖南尚益网络科技有限公司清

张开剩余93%

高质料发展是全面建设社会主义当代化国度的首要任务。苟且发展老本商场是相宜我国经济社会高质料发展的势必要求。中国证监会系统致密学习贯彻习近平总布告对于金融责任的环节陈说和对于老本商场的环节指令批示精神，紧扣高质料发展这个主题，竣工准确全面贯彻新发展理念，对峙稳中求进、以进促稳，对峙防风险、强监管、促发展的责任干线，着力推动老本商场规模的合理增长和结构质料的不绝改善，努力为经济高质料发展孝顺力量。

一、新时势下推动老本商场高质料发展意思意思紧要

党的二十届三中全会明确要求，健全投资和融资相和洽的老本商场功能，防风险、强监管，促进老本商场健康稳固发展。2024年底召开的中央经济责任会议进一步强调，深化老本商场投融资概述更动，买通中长期资金入市卡点堵点，增强老本商场轨制的包容性、相宜性。这一系列新部署、新要求，充分体现了以习近平同道为中枢的党中央对老本商场的高度可爱和急切欲望，体现了推动老本商场高质料发展的紧要意思意思。

就业经济高质料发展的应有之义。面前寰球范围内新一轮科技立异和产业变革深入发展，驱动我国经济发展的中枢能源正在从主要依靠要素过问的规模膨胀转向主要依靠创新引颈的效率升迁，发展新质分娩力还是成为推动高质料发展的枢纽着力点。创新需要更具活泼性和包容性的融资环境，老本商场特有的风险报酬机制，大致有用促进创新老本形成，激勉企业家精神和创新创造活力，对于助力产业转型升级，促进科技、产业和金融高水平轮回相配环节。加速发展老本商场，也有意于丰富金融居品和就业，优化融资结构，增强经济韧性和抗风险才调，这些齐有助于推动高质料发展。

加速建设金融强国的环节任务。习近平总布告真切阐释了建设金融强国的方针任务和六大中枢要素，指明了建设金融强国的施行旅途。从历史告戒看，大国崛起齐收获于金融体系的有劲相沿，老本商场在其中表现了特有而枢纽的环节作用。经济发展、技艺立异与老本商场的快活相伴相生。目下寰宇，金融是大国博弈的必争之地，老本商场在当代金融开首中更是“牵一发而动全身”。从列国极度是主要发扬国度金融结构演进情况来看，发展平直融资的环节性不竭增强，老本商场日益成为一国中枢竞争力的环节体现，建设一个雄伟的老本商场是金融强国建设的环节相沿。

有用破解老本商场本人矛盾和问题的势必选拔。经过30多年的更动发展，我国股票商场、债券商场规模跃居寰球第二位，商品期货营业额居寰球前方，还是到了从高速增长向高质料发展加速编削的阶段，发展质料问题已成为面前制约我国老本商场健康稳固发展的主要矛盾。从融资端看，我国上市公司总量还是不少，但结构尚永诀理，头部上市公司科技含量还不高，赞助科技创新和产业转型升级的作用表现不够充分。从投资端看，资金不稳固、投资行动短期化问题仍然较为隆起，中长期资金总量仍然证据不及，引颈作用表现不充分。处分好上述矛盾和问题，九九归原要升迁老本商场的发展质料。

二、我国老本商场高质料发展的基础和要求不竭巩固

党的十八大以来，以习近平同道为中枢的党中央高度可爱老本商场发展，就注册制更动、提高上市公司质料、加强老本商场风险防控等作出一系列紧要决策部署。中国证监会致密贯彻落实党中央决策部署，全面深化老本商场更动，扩大轨制型绽放，坚决打好谨防化解老本商场风险攻坚战历久战，不绝净化老本商场生态。经过各方不懈努力，我国老本商场体系、结构和轨制机制不竭完善，发展势能不竭累积，高质料发展的基础和要求不竭巩固。老本商场在促进资源优化树立、推动经济快速发展和社会长期稳固、赞助科技创新等方面表现了环节作用。

2024年以来，面对外部压力加大、里面艰难增多的时势，中国证监会会同关联方面致密落实党中央、国务院对于老本商场责任的一系列决策部署，塌实鼓吹9月26日中央政事局会议一揽子增量战略落地实施，全力鼓吹防风险、强监管、促发展，稳商场、稳信心、稳预期，老本商场呈现出积极而真切的变化。

积极参与制定和落实老本商场新“国九条”和“1+N”战略体系。2024年4月，国务院出台《对于加强监管谨防风险推动老本商场高质料发展的几许办法》，中国证监会会同关联方面制定矫正几出嫁套文献和轨制礼貌，形成“1+N”战略体系，系统性重塑老本商场基础轨制和监管底层逻辑。

2025年1月，经中央金融委员会审议甘心，中央金融办、中国证监会、财政部、东说念主力资源社会保障部、中国东说念主民银行、金融监管总局融合印发《对于推动中长期资金入市责任的实施决议》。图为1月23日，国务院新闻办公室在北京举行新闻发布会，相干部门负责同道先容苟且推动中长期资金入市，促进老本商场高质料发展关联情况，并答记者问。 新华社记者 李鑫/摄

全力珍视老本商场自在开首。中央金融办、中国证监会出台《对于推动中长期资金入市的指导办法》，六部委融合印发《对于推动中长期资金入市责任的实施决议》，对构建“长钱长投”的轨制环境作出体系化安排。苟且发展指数化投资，职权类营业型绽放式指数基金（ETF）规模冲破3万亿元大关。配合中国东说念主民银行快速推出证券、基金、保障公司互换便利和股票回购、增持再贷款两项结构性货币战略器具，互换便利还是开展了两次操作，金额跳动1000亿元，300多家上市公司走漏回购、增持再贷款。

对峙照章从严监管。首发上市新呈报企业现场检查、现场督导遮蔽面从原先10%控制大幅提高到不低于1/3。推动形成财务作秀概述惩防体系，严肃查处诓骗刊行、财务作秀、违法减持、主宰商场等一批大案要案，办理各种案件739件。新《证券法》实施后首批当事东说念主承诺案件落地。2024年55家上市公司自在退市。

不绝推动升迁上市公司质料和投资价值。2024年，中国证监会会同方位政府全年打听1622家上市公司；多措并举活跃并购重组商场，走漏并购重组营业2131单；上市公司实施分成2.4万亿元、回购1476亿元，均创历史新高。

着力升迁老本商场就业高质料发展质效。出台“赞助科技十六条”、“科创板八条”等战略文献，赞助新质分娩力发展。2024年，办结144家企业境外首发上市备案；营业所商场债券融资13.43万亿元，公募不动产投资信赖基金（REITs）市值创历史新高；发布期货商场高质料发展办法，自在上市15个期货期权品种。

三、深化对老本商场高质料发展开首礼貌的意志

跟着我国老本商场规模体量不竭扩大、参与主体日益多元、跨商场跨境营业广为发展，连年来我国老本商场呈现出很多新情况新特征。推动老本商场高质料发展，必须进一步深化对我国老本商场主要特色和开首礼貌的意志，不竭增强责任的前瞻性、主动性、有用性，强项不移走中国特色金融发展之路。面前，要要点把捏好五个方面的关系。

2024年下半年，中国证监会配合中国东说念主民银行快速推出两项结构性货币战略器具，全力珍视老本商场自在开首。 新华社发 程硕/制图

把捏好稳与进的关系。稳是底线，要对峙把防风险摆在首要位置，加强监管、深化更动、就业发展等各方面责任齐要充分探究对二级商场的影响，把捏恋战略时度效，增强轨制的稳固性、融合性、可预期性，努力推动股市自在发展。进是想法，要对峙以进促稳、以进固稳，在就业新质分娩力发展、提高上市公司投资价值、买通中长期资金入市卡点堵点等方面推动一批标记性更动举措和典型案例落地，收场赞助经济回升向好与推动本人发展的良性互动。

把捏好总量与结构的关系。我国股市、债市、期市体量均居寰球前方，还是具备了作念优作念强的坚实基础。收场新冲破，必须贯彻新发展理念，在作念优增量、周转存量高下功夫，不竭开释新的发展动能。要对峙用好更动这个环节法宝，通过推动注册制走深走实、指令更多标杆性高技术企业登陆A股商场、活跃并购重组商场、严格常态化退市、流畅资金入市渠说念等多种方法，既作念实作念强基础，又升迁优化结构，极度是要优化上市公司结构、投资者结构和资金结构，带动老本商场加速向高质料发展编削。

把捏好合座与局部的关系。老本商场是一个内涵丰富、机理复杂的生态体系，股债期、境表里、场表里商场相互联通、居品相互关联，投资者行动相互影响。“不谋全局者，不及谋一域”，作念好老本商场责任必须强化系统不雅念。一方面，要自愿站位经济社会发展全局规画鼓吹老本商场责任，对各种可能的外部影响见微知萌，实时协同相干方面作念好各式风险隐患的谨防和处置，谨防对商场酿成大的冲击。另一方面，要充分探究各项监管战略的相互影响，切实加强信息分享和监管统筹，加强战略的一致性评估和和洽配合，谨防“合成额外”。

把捏好监管与活力的关系。法式有序的商场生态是激勉商场活力的环节保障，从严打击财务作秀、主宰商场等恶性犯警行动是优化商场生态的势必要求。必须保持定力，不绝照章加强监管，切实珍视商场“三公”和投资者正当职权。严监严管的目的是强本强基。要尊重礼貌、尊重礼貌，对峙照章监管、分类监管，既抓早、抓小、抓苗头，更打大、打恶、打要点，不竭升迁监管司法的法式化水和善打击犯警行动的精确性，在严监严管中体现监管温度和投资者保护的实效，努力作念到严而有度、严而有方、严而有用。

把捏好绽放与安全的关系。绽放是中国式当代化的证据标记，高水平绽放是老本商场高质料发展的必由之路。一方面，要强项适当推动高水平轨制型绽放，用好两个商场、两种资源，充分连接模仿境外商场的有益施行，切实增强A股商场竞争力、眩惑力。另一方面，要提防处理好对外绽放与对内更动、“放得开”与“看得清”和“管得住”、在岸与离岸商场等关系，着力升迁绽放环境下的风险防控水和善监管才调，坚决谨防外部输入性风险，推动老本商场高质料发展和高水吉祥全良性互动。

四、下一阶段推动老本商场高质料发展的要点任务

中央经济责任会议对我国经济濒临的表里部时势作了全面真切的分析，为科学研判老本商场发展时势指明了想法。2025年，我国老本市时势临的时势仍然复杂多变，外部输入性风险加大与里面风险身分交汇相通。但从总体上看，我国经济基础稳、上风多、韧性强、潜能大，大意各式风险挑战的战略器具丰富，回旋余步大。极度是在本年，我国宏不雅战略取向愈加积极有为，逆周期调换力度加大，老本商场本人投资价值进一步突显。要全面感性客不雅辩证看待商场时势，既正视风险挑战，更要强项信心。作念好面前和今后一个时候的老本商场责任，要对峙以习近平新期间中国特色社会主义想想为指导，全面贯彻党的二十大和二十届二中、三中全会精神，进一步落实中央经济责任会议、中央金融责任会议部署，对峙稳中求进、以进促稳，以防风险、强监管、促发展为干线，以进一步全面深化老本商场更动为能源，强本强基、严监严管，不绝推动老本商场新“国九条”和“1+N”战略体系落地胜仗，不竭始创老本商场高质料发展新局面。

对峙稳字当头，全力形成并巩固商场回稳向好势头。坚决落实中央经济责任会议对于稳住股市的环节要求，强化境表里、场表里、期现货联动监测监管，加强对资金流向、投资者行动的监测分析，增强责任的前瞻性、主动性、有用性。会同中国东说念主民银行等相干方面更好表现两项结构性货币战略器具效用，丰富稳市战略器具，作念好增量战略储备。作念好债券商场风险防控，落实好金融赞助方位政府化债等战略设施，坚决谨防风险相通共振。加强与商场的主动不异，完善新闻发言东说念主等轨制机制，实时回话商场调治。健全公论指令背负制，压实上市公司、行业机构声誉经管背负。整治非法荐股等乱象，坚决打击误导投资者、侵害投资者财产安全的违法行动。

加速更动绽放，深化老本商场投融资概述更动。捏紧落地进一步全面深化老本商场更动总体实施决议，纯熟一项、推出一项。在投资端，会同相干方面全力抓好《对于推动中长期资金入市责任的实施决议》落地施行，推动各种中长期资金全面建立长周期观测机制，提高投资A股规模和比例，加速构建赞助“长钱长投”的战略体系。深化公募基金更动，推动建立与投资者利益绑定的观测评价和激励敛迹机制，连接苟且发展职权类公募基金，赞助指数化投资高质料发展。在融资端，连接制定更好赞助新质分娩力发展的有意战略安排，深化科创板、创业板、北交所更动，增强轨制的包容性、相宜性。同期，对峙以绽放促更动，优化境外上市备案轨制，稳步拓展老本商场跨境互联互通，优化及格境外投资者轨制。连接推动老本商场“惠港5条”落实落地，苟且赞助香港巩固升迁海外金融中心肠位，积极适当拓展与境外商场配合。

2024年3月15日，上海证券营业所组织开展“投资者绽放日”系列行为，以“投资者保护在身边，保障职权防风险”为主题，开展面容各样的宣导行为。图为当日下昼，投资者在中国证券博物馆参不雅“中国老本商场更动绽放历程展”。 上海证券营业所供图

聚焦主责主业，着力升迁监管司法效率和投资者保护水平。对峙惩、防、治并举，进一步完善监管司法体制机制，表现证监会机关司局—派出机构—营业所“三位一体”的监管体制上风，强化过去监管的竖立和纠正功能，表现好查看司法对紧要恶性犯警行动的重拳治理效率。快、准、狠打击犯警违法，聚首力量查办财务作秀、“掏空”上市公司、严重主宰商场等恶性犯警行动，用好用足现存法律法例赋予的处罚技能，“追罪魁”、“惩帮凶”，加大对涉案背负东说念主的追责力度。深化老本商场法治建设，加速要点领域立法修法，出台中小投资者保护战略设施文献，健全极度代表东说念主诉讼、当事东说念主承诺等轨制机制。强化科技赋能监管，用好大数据等技艺技能，肃除“数据孤岛”，进一步升迁监管精确性、有用性。

强化功能表现，有劲赞助经济回升向好。制定发布老本商场作念好金融“五篇大著作”的实施办法，健全遮蔽各种企业发展全生命周期需求的股债期居品和就业体系。赞助新质分娩力发展，抓好“创投十七条”、“科创板八条”等战略文献的落地实施，赞助优质未盈利科技型企业刊行上市，发展多元化股权融资，促进流畅私募股权、创业投资多元化退出渠说念。健全多脉络债券商场体系，提高产业债融资比重，苟且发展科技创新债券、绿色债券，加速不动产投资信赖基金（REITs）商场建设，稳步拓宽基础资产范围。聚焦农业强国、制造强国、绿色转型等要点，完善期货色种布局，升迁产业客户参与度。着力升迁行业机构专科就业才调，增强就业新质分娩力和住户钞票经管的概述才调，推动建设一流投行和投资机构。

着重固本强基，耕作更多体现高质料发展要求的上市公司。加苟且度防假打假，落实好老本商场财务作秀概述惩防责任的办法，进一步升迁财务作秀等踪迹发现才调，进一步完善公司治理，强化上市公司里面死一火、中介机构“看门东说念主”作用表现等商场敛迹。全面落实上市公司市值经管指引，加大上市公司分成、回购激励敛迹，倡导刊出式回购，指令盈利和现款流稳固的企业增多分成频次、提高分成水平，着力升迁投资者报酬。进一步表现好老本商场并购重组主渠说念作用，完善“并购六条”配套机制。升迁上市公司打听遮蔽面，推动改善规画经管绩效。健全进退有序、以强凌弱的商场生态，巩固深化常态化退市机制，流畅多元退出渠说念，加强退市后监管，加速完善退市经由中有用保护投资者正当职权的轨制机制。

隆起刀刃向内，纵深鼓吹证监会系统全面从严治党。进一步加强党对老本商场的全面指导，强化中央观看整改落地胜仗，有用践行监管的政事性、东说念主民性，进一步升迁监管的专科才调。保持对老本商场反恶臭交往时势的领路意志，对峙一体鼓吹“三不腐”，全力赞助配合中央纪委国度监委驻中国证监会纪检监察组深化证券刊行审核领域恶臭问题专项治理，加大对新式恶臭、隐性恶臭的穿透式治理力度，巩固深化政商“旋转门”问题专项治理后果，不绝发力废除恶臭生息的泥土和要求。切实鼓吹党纪学习考验常态化长效化，把从严经管监督和激励担行为为更好衔尾起来，激勉做事创业精气神，努力打造“政事过硬、才调过硬、态渡过硬”的监管铁军，为老本商场高质料发展提供有劲相沿。

发布于：广东省